新华财经北京9月4日电（王姝睿）美国8月非农就业报告表现远超市场预期，一举扭转此前劳动力市场急剧恶化的悲观叙事，美元重拾上升势头。分析人士表示，最新就业数据强化9月加息可能性，不过，下周将公布的CPI报告将成为决定下一步利率走向的真正博弈焦点。
非农就业新增16.2万
美国劳工统计局公布的数据显示，8月新增非农就业人口16.2万人，较预期的5.6万人高出近两倍。就业增长主要由休闲和酒店业就业反弹、政府部门增加人手以及建筑业和制造业较强劲的扩张共同带动。制造业新增1.6万人就业，市场预估为0.5万人。6月新增非农就业人数从2万人上修至3.1万人；7月新增非农就业人数从减少2.3万人上修至增加2.1万人。经过这些修正后，6月和7月新增就业人数合计较修正前增加5.5万人。
8月失业率持稳于4.1%，符合预期，劳动参与率从61.4%回升至61.6%，化解了上月因参与率下降而导致失业率读数失真的担忧，U-6广义失业率录得7.7%，显示就业不足状况仍在可控范围。
分析师Lydia DePillis指出，美国8月工资增长持续放缓。平均时薪同比上涨3.1%，为新冠疫情以来最慢增速。按历史标准衡量，这仍是一个不错的工资增长速度，但由于中东战事导致能源价格飙升，目前薪资增速已低于通胀率。分析师Colby Smith表示，关于工资增长放缓的观点凸显了美联储为何不认为劳动力市场是通胀压力的来源。
美元空头暂歇
非农数据不出所料地推高了9月加息的预期，各类资产随之波动。美元应声大幅上涨，美元指数升至日内高点99.932，日内上涨0.5%，数据公布前约为99.035。欧元兑美元跌至1.1583，数据公布前约为1.1623。现货黄金一度失守4400美元／盎司，日内跌幅1.66%；现货白银同步下跌。
LSEG数据显示，市场目前定价美联储加息的概率超过60%，回到杰克逊霍尔会议后的高点。而在数据公布前，市场对加息或维持利率不变的预期概率各为50%。
美国股指期货也在非农数据公布后走低，标普500指数期货盘中下跌17.5点。凯投宏观经济学家斯蒂芬·布朗表示：“即便是最坚定的鸽派，也很难从8月就业报告中找到维持利率不变的理由。”
下周通胀数据成9月会议核心变量
强劲的就业数据叠加劳动参与率回升，使市场重新校准年内政策路径预期，美联储官员可能视此为支持加息的依据，但下周CPI数据仍将是本月利率决策的关键参考。
美联储官员最近言论也显示，通胀数据将是决定是否加息的首要依据，8月强劲的就业报告不会改变这一决策逻辑。美联储理事沃勒周四表示，就业市场向好不会成为利率决策的主要考量，但为评估政策抑制通胀的效果提供了宏观背景。美联储主席沃什上周称，难以将整体金融环境定性为限制性状态，劳动力市场持续创造岗位降低了加息代价，若8月通胀数据推动官员倾向加息，无需过度担忧此举会冲击就业市场。
分析师Colby Smith表示，决定美联储是否在本月晚些时候加息的主要因素不会是这份就业报告，而将是8月通胀数据。生产者价格指数（PPI）报告以及随后公布的消费者价格指数（CPI）报告，将帮助美联储官员更好地判断近期通胀压力的改善趋势是否仍在延续。
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